뉴욕증권거래소 · UBER · 최신 실적 2026년 2분기 · 모빌리티 플랫폼 업종 보기
우버는 뭘로 돈을 벌까?
차량호출로 돈을 벌고, 배달로 키우는 플랫폼. 적자 기업에서 자사주 사는 회사로
- 1승객과 기사를 연결하는 차량호출(모빌리티), 음식·장보기 배달(딜리버리, 우버이츠), 화물 운송 중개(프레이트) 세 사업을 합니다. 매출은 거래액에서 우버가 가져가는 몫입니다.
- 22025년 매출은 520억 달러(+18%)이고, 모빌리티가 57%, 딜리버리가 33%입니다. 영업이익은 2022년 18억 달러 적자에서 2025년 56억 달러 흑자가 됐습니다.
- 32026년 2분기 부문 영업이익률은 모빌리티 30%, 딜리버리 20%이고, 프레이트는 아직 소폭 적자입니다. 2025년에는 65억 달러어치 자사주를 샀습니다.
최신 실적: 2026년 2분기
분기 3개월 실적 · 연결 기준 · 괄호는 전년 동기 대비
2026년 2분기 영업이익률은 13.3%이고, 부문 영업이익의 68%가 모빌리티 (차량호출)에서 나왔습니다.
| 사업부문 | 매출 | 영업이익 | 이익 전년비 |
|---|---|---|---|
| 모빌리티 (차량호출) | 74억 달러 | 22억 달러 | +28% |
| 딜리버리 (우버이츠) | 52억 달러 | 11억 달러 | +38% |
| 프레이트 (화물) | 16억 달러 | -2,400만 달러 | 적자지속 |
사는 이유 vs 조심할 이유
공시 숫자로 본 강점과 위험 · 둘 다 읽고 판단하세요
사는 이유
이익이 매년 두 배씩
영업이익이 2022년 -18억 → 2023년 11억 → 2024년 28억 → 2025년 56억 달러로 늘었습니다. 2026년 2분기 영업이익은 19억 달러입니다.
배달도 돈을 번다
딜리버리 매출이 2026년 2분기 1년 새 28% 늘었고, 부문 영업이익률은 20%입니다. 모빌리티(30%)에 이어 두 번째 이익원이 됐습니다.
자사주 매입 시작
2025년 잉여현금흐름 98억 달러 중 65억 달러로 자사주를 사서 주식 수가 21.1억 → 20.7억 주로 줄었습니다.
조심할 이유
자율주행은 위협이 될 수도
로보택시 회사가 직접 호출 서비스를 하면 우버의 경쟁자가 됩니다. 우버는 여러 자율주행 회사와 제휴하고 있지만, 누가 고객을 갖게 될지는 아직 모릅니다.
순이익 착시
2025년 3분기 순이익(66억 달러)이 영업이익(11억 달러)의 6배였고, 2024년 연간 순이익도 영업이익의 3배였습니다. 본업과 무관한 항목 영향이라 EPS로만 보면 실력을 과대평가하게 됩니다.
규제와 화물 적자
각국의 기사(노동자) 지위 규제가 비용을 바꿀 수 있고, 프레이트(화물)는 아직 소폭 적자입니다.
: 경쟁자가 쉽게 못 따라오는 이유
좁은 해자기사와 승객이 많은 지역일수록 대기 시간이 짧아져 이용자가 더 몰리는 네트워크 효과가 있습니다. 다만 네트워크가 도시 단위로 나뉘어 지역별 경쟁자가 생기기 쉬워 해자는 좁습니다.
- 네트워크 효과쓰는 사람이 많을수록 서비스 가치가 커져 1등이 계속 1등
기사가 많으면 대기가 짧아지고, 승객이 많으면 기사 수입이 늘어 서로를 끌어들입니다. 차량호출과 배달을 한 앱에서 쓰게 해 이용 빈도도 높였습니다.
- 규모의 경제크게 만들수록 원가가 낮아져 신규 진입이 어려움
전 세계 수십 개국에서 쌓은 이용 데이터로 요금·배차를 최적화하고, 마케팅 비용을 여러 서비스에 나눠 씁니다.
해자를 위협하는 것
- ⚠자율주행 회사가 직접 호출 서비스를 하면 '기사 네트워크'라는 우버의 핵심 장점이 의미를 잃을 수 있습니다.
- ⚠이용자는 여러 앱을 동시에 쓰기 쉬워 전환 비용이 낮습니다(지역 경쟁사, 배달 앱).
숫자로 본 해자 신호
해자가 있는 회사는 높은 이익률을 해마다 지켜냅니다.
| 2023년 | 2024년 | 2025년 | |
|---|---|---|---|
| 3.0% | 6.4% | 10.7% | |
| 16.8% | 45.7% | 37.2% |
영업이익률이 낮거나 해마다 크게 변합니다. 아직 숫자로 드러나는 경쟁우위는 약한 편입니다.
다음 실적 때 볼 숫자
이 회사의 투자 포인트가 맞는지 확인하는 숫자입니다. 분기 실적이 나오면 자동으로 갱신됩니다.
모빌리티 영업이익률
2026년 2분기
30.1%전년 동기 23.7% → +6.4%p25.1Q25.2Q26.1Q26.2Q가장 큰 이익원의 수익성입니다. 자율주행 경쟁이나 기사 비용 상승이 있으면 여기서 먼저 보입니다.
딜리버리 매출
2026년 2분기
52억 달러전년 동기 대비 +28%24.3Q24.4Q25.1Q25.2Q25.3Q25.4Q26.1Q26.2Q두 번째 성장 엔진입니다. 20%대 성장이 유지되는지 보세요.
2026년 2분기
13.3%전년 동기 11.5% → +1.9%p24.3Q24.4Q25.1Q25.2Q25.3Q25.4Q26.1Q26.2Q흑자 전환 이후 이익률이 계속 오르는지(규모의 경제) 확인하는 숫자입니다.
장기투자자 관점: 얼마면 싼가?
매일 바뀌는 주가 대신 공시 숫자로 계산한 기준입니다. 분기 실적이 나오면 자동으로 다시 계산됩니다.
1주가 가진 가치는 늘고 있나
| 2023 | 2024 | 2025 | 최근 4분기 | |
|---|---|---|---|---|
| $0.93 | $4.71 | $4.82 | $4.63 | |
| $5.43 | $10.23 | $13.08 | $13.39 | |
| $0.00 | $0.00 | $0.00 | - | |
| 16.8% | 45.7% | 37.2% | 35.1% |
2023→2025년 연평균 EPS +127.7%, BPS +55.2%. 장기적으로 주가는 결국 1주의 이익과 자산이 늘어나는 속도를 따라갑니다.
이 가격이면 싸다고 볼 수 있는 기준
· 8% · ROE 35.1% · BPS $13.39
- 보수적$23.75초과이익이 매년 20%씩 줄어든다면
- 기본$31.51초과이익이 매년 10%씩 줄어든다면
- 낙관적$58.70지금 수익성이 계속 유지된다면
기준 · 이익의 몇 배를 줄 것인가
| 기준 | 10배 | 15배 | 20배 |
|---|---|---|---|
| 최근 4분기 EPS $4.63 | $46.30 | $69.45 | $92.60 |
| 3년 평균 EPS $3.49 | $34.87 | $52.30 | $69.73 |
장기 보유 전에 볼 숫자
- (영업현금 − 시설투자)
- 202334억 달러202469억 달러202598억 달러
- 유통주식수 변화 (2023→2025)
- -0.2%
주식 수에 큰 변화가 없습니다.
- ROE vs 8%
- 35.1%
자기자본으로 요구수익률 이상을 벌고 있어, 이익을 쌓을수록 가치가 커지는 구간입니다.
EPS·BPS·ROE·배당금·주당잉여현금흐름·주당매출이 채워진 상태로 열립니다. 성장률과 요구수익률을 바꿔보세요.
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분기별 영업이익 추이
최근 8개 분기
단위: 억 달러 · 4분기는 연간 실적에서 1~3분기를 뺀 값
우버는 이렇게 벌고 쓴다
2025년 연간 · 매출이 이익과 비용으로 나뉘는 흐름
- 모빌리티 (차량호출)297억 달러 57%
- 딜리버리 (우버이츠)172억 달러 33%
- 프레이트 (화물)51억 달러 9.8%
- 영업이익56억 달러 11%
- 연구개발비34억 달러 6.5%
- 영업비용431억 달러 83%
- 순이익101억 달러 19%
+ 영업외 이익 45억 달러이 순이익에 더해졌습니다 (일회성 포함).
옆으로 밀어서 전체 흐름을 볼 수 있어요 →
사업부문별 매출 비중
2025년 연간 · 어떤 사업에서 매출이 나오나
- 모빌리티 (차량호출)297억 달러 · 57.0%
- 딜리버리 (우버이츠)172억 달러 · 33.2%
- 프레이트 (화물)51억 달러 · 9.8%
우버는 2026년부터 부문 이익을 '조정 EBITDA'에서 '부문 영업이익'으로 바꿔 공시합니다. 그래서 부문 영업이익은 2025년 1·2분기와 2026년 분기만 있고, 2025년 연간 부문 이익은 비교 기준이 달라 넣지 않았습니다.
- 모빌리티 (차량호출) — 우버 차량호출, 택시·렌터카 중개, 우버 포 비즈니스
- 딜리버리 (우버이츠) — 음식 배달, 장보기·편의점 배달, 광고
- 프레이트 (화물) — 화주와 운송사를 연결하는 화물 운송 중개
지역별 매출
2025년 · 어디에 파나
- 미국·캐나다265억 달러 · 50.9%
- 유럽·중동·아프리카164억 달러 · 31.5%
- 아시아·태평양59억 달러 · 11.3%
- 중남미33억 달러 · 6.4%
회사가 10-K에 공시한 지역 구분 기준입니다.
주요 고객사: 개인 이용자와 음식점·상점, 화주가 고객입니다. 매출은 소비 경기와 각국의 기사(노동자) 지위 규제에 영향을 받습니다.
연간 실적
연결 기준
연한 막대: 매출 · 진한 막대: 영업이익
재무 체력
2025년 말 연결 기준
- 124.7%
- 현금·단기금융상품
- 76억 달러
- 영업활동 현금흐름
- 101억 달러
- 3.4억 달러
- 연구개발비
- 34억 달러 (매출의 6.5%)
- 자산총계
- 618억 달러
자주 묻는 질문
우버는 뭘로 돈을 버나요?▾
2025년 매출 520억 달러 중 차량호출(모빌리티) 297억 달러(57%), 배달(딜리버리) 172억 달러(33%), 화물 중개(프레이트) 51억 달러(10%)입니다.
우버는 흑자인가요?▾
네. 영업이익 기준으로 2023년 흑자로 돌아섰고, 2025년 영업이익은 56억 달러(이익률 10.7%)입니다.
우버이츠는 돈을 버나요?▾
네. 딜리버리 부문은 2026년 2분기 매출 52억 달러, 영업이익 11억 달러(이익률 20%)를 냈습니다.
우버는 배당을 주나요?▾
배당은 없고, 자사주 매입으로 주주에게 돌려줍니다. 2025년 자사주 매입 금액은 65억 달러입니다.
출처: 미국 SEC EDGAR (Uber 2025 Form 10-K, 2026-02-13 공시). 분기 실적은 SEC 10-Q·10-K에서 매주 자동 갱신됩니다. 본 페이지는 공시 자료를 정리한 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
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